瑞银发表研报指，腾讯(00700.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $25.52亿; 比率 15.587% 近期在人工智能部门进行了组织架构重组，并加快了人才引进，展现其对人工智能的坚定承诺；而对人工智能负责人姚顺雨(曾任职OpenAI)的新任命，也进一步增强了集团吸引顶尖AI人才的能力。
该行表示，腾讯参加了其2026年瑞银大中华研讨会(GCC)，管理层看到AI代理蕴含的巨大机会。相较於人工执行，ToC端AI应用成功的关键在於对用户全面一致的理解，从而提升AI代理代用户执行任务的效率。腾讯微信凭藉其庞大用户群、应用场景丰富及小程序生态系统蓬勃发展，拥有独特优势。
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瑞银预计，腾讯去年第四季营收年增13%，调整后营业利润年增14%至680亿元人民币。分业务看，预计国内游戏收入年增13%，国际游戏预计年增24%。营销服务年增18%。金融科技及企业服务预计保持稳健，年增11%。调整后营业利润率预计按年提升0.3个百分点至34.8%，毛利率改善将部分缓解对AI投资增加的影响。
瑞银重申腾讯为首选股及关键荐股；评级「买入」，目标价780元。(hc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-01-15 16:25。)
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